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資本高手信達系
2019-08-24 09:32 作者:莊會 來源:中國經營報

莊會

1037%,這是同達創業(600647.SH)重大資產重組中,擬購買資產標——遼寧三三工業有限公司(以下簡稱“三三工業”)100%股權的評估增值率。

8月21日,同達創業收到上交所的問詢函,要求對標的公司估值合理性及此次重組業績承諾可實現性等諸多疑問進行補充披露。

《中國經營報》記者注意到,在這筆50億元的“賣殼”背后,設計了一項特殊的“前置入股”條款,使得同達創業現第一大股東信達投資有限公司(以下簡稱“信達投資”)及關聯方的持股比例將從交易前的40.68%降至交易后的25.36%,仍保留重要話語權。而若無此安排,信達系持股比例將被稀釋至11.96%。

2014年,信達投資曾計劃通過重組業務轉型,并在2016年通過公開征集方式協議轉讓同達創業股權,但最終均未成功。此次,同達創業收購三三工業也仍需多項審批,仍存在諸多不確定性。

并購前突擊入股

8月13日,同達創業發布重組預案,上市公司擬以13.16元/股的價格發行股份,購買三三工業100%股權,交易價格預估為50.5億元。

其中,三三工業的持股方分別為劉遠征、劉雙仲、劉艷珍、匯金投資、匯智投資、匯力投資、信達投資和信達創新。

而信達投資和信達創新在本次交易公布的前一天,才成為三三工業的股東。根據協議,信達投資擬合計向三三工業投資不超過8億元,其中擬以1.5億元受讓劉遠征所持部分三三工業股權,6.5億元用于向三三工業增資;信達創新擬以2億元受讓劉遠征所持三三工業部分股權。

交易完成后,劉遠征、劉雙仲、劉艷珍及一致行動人匯智投資合計持有上市公司53.42%股份,并成為公司控股方。而信達投資及關聯方的持股比例將從交易前的40.68%降至交易后的25.36%,但仍保留重要話語權。

信達系以當年5000萬元的債務抵消,成為持股同達創業14年的最大贏家。

資料顯示,2000年,同達創業原大股東深圳粵海實業投資將其擁有的占公司總股本41.80%的2237萬股股份轉讓給中國信達信托投資公司,用于抵償其所欠的5000萬元債務。

2004年,中國信達信托投資公司將持有的全部2237萬股份轉讓給信達投資,信達投資成為通達創業的第一大股東。

截至本次重組前,信達投資持有同達創業約5660.65萬股,持股比例為40.68%,按照此次重組停牌前,即7月29日收盤價14.75元/股估算,其持有同達創業股份市值約為8.35億元。

而在公布資產重組預案后,截至8月22日收盤,同達創業股價報于21.29元/股。如果重組成功后,同達創業發行后的總股本為5.23億股,按照8月22日的收盤價計算,總市值超過110億元,而信達系持有25.36%股權,市值約在28億元。意味著信達系10億元的“突擊入股”,將獲利匪淺。

對于信達投資此次在重組前“突擊入股”的具體原因,同達創業內部人士告訴《中國經營報》記者,現在正處于重組的敏感期,不方便接受采訪。

*除《中國經營報》署名文章外,其他文章為作者獨立觀點,不代表中國經營網立場。

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